راهنمای جامع تفاوت‌های کلیدی بین معامله کراس Cross و ایزوله Isolated
الناز ناظران
در بازار ارزهای دیجیتال، انواع مختلف معامله اسپات، مارجین و… وجود دارد. در نوع مارجین که بازار فیوچرز معروف ترین مدل آن است، با امکانات بیشتری رو به رو هستیم. چرا که معامله‌گران میتوانند با استفاده از قابلیت‌های مختلفی مانند اهرم‌ها سود بیشتری را از بازار بگیرند. اما این سود بیشتر همواره با ریسک بیشتر نیز همراه است که گاهی می‌تواند سرمایه معامله‌گر را به کلی به باد دهد. استفاده از قابلیت اهرم نیز خود به چند صورت کراس و ایزوله قابل انجام است. روش‌های معاملاتی کراس و ایزوله بیشتر با هدف مدیریت ریسک به‌وجود آمدند. اما تفاوت مارجین کراس و ایزوله چیست؟ و کدام نوع معامله بهتر است؟
تعریف معامله مارجین
معامله مارجین، نوعی معامله است که در آن، معامله‌گر برای افزایش پتانسیل سود خود از صرافی وام می‌گیرد و به این ترتیب می‌تواند با سرمایه کمتر، موقعیت های معاملاتی بزرگتری باز کند. در این نوع ترید، ابتدا سرمایه‌گذار باید یک مقدار حداقلی از سرمایه خود را به عنوان مارجین تأمین کند و سپس با اهرم یا لوریج (Leverage)، که همان پولی است که برای ترید کردن از صرافی یا بروکر قرض گرفته می‌شود، دارایی خود را چند برابر کند.
بدین ترتیب، صرافی برای اینکه کاربران بتوانند با ارزش‌های بیشتری معامله کنند با استفاده از مفهوم لوریج، به آن‌ها پول قرض می‌دهد. اما در قبال این قرض از کاربر وثیقه‌ای نیز دریافت می‌کنند که به این وثیقه، مارجین گفته می‌شود. در صورتی که قیمت دارایی مورد نظر سرمایه‌گذار به سمتی که می‌خواهد پیش برود، صرافی و تریدر سود می‌کنند. اما در غیر این صورت، یعنی در حالتی که قیمت دارایی به سمت مخالف حرکت کند، موقعیت معاملاتی معامله‌گر در معرض لیکویید شدن قرار گیرد و صرافی می‌تواند از مارجین تریدر برای تسویه حساب استفاده کند.
بنابراین، معاملات مارجین همانطور که می‌تواند سودآوری را افزایش دهد ریسک معامله و خطر از دست رفتن دارایی را نیز افزایش می‌دهد. این یعنی اگر پیش‌بینی‌های معامله‌گر درست نباشد و قیمت دارایی به سمت مخالف حرکت کند، تریدر ممکن است مجبور شود ضرر زیادی متحمل شود. اما معاملات مارجین، به دو نوع کلی یعنی کراس (Cross) و ایزوله (Isolated) تقسیم می‌شوند که هرکدام ویژگی‌های خاص خود را دارند.
معامله مارجین کراس (Cross) چیست؟
با استفاده از بازار فیوچرز در سبک معامله مارجین که بازار دو طرفه ارز دیجیتال نیز نامیده می شوند، اگر همه موجودی حساب یک تریدر به‌عنوان مارجین استفاده شود به آن معامله، کراس Cross گفته می‌شود. در چنین حالتی کل حساب تریدر درخطر قرار می‌گیرد چراکه اگر به هر دلیلی معامله طبق انتظار وی پیش نرود، امکان از دست دادن کل دارایی وجود دارد. به بیان دیگر، ممکن است کل حساب تریدر لیکویید شود و از بین برود.
در معاملات مارجین کراس، معامله‌گر فقط باید یک مارجین برای کل حساب خود تأمین کند. این می‌تواند برای افرادی که می‌خواهند از اهرم بیشتری استفاده کنند جذاب باشد. با این حال، معاملات مارجین کراس نیز ریسک بسیار بالایی دارند زیرا اگر قیمت دارایی به سمت مخالف حرکت کند، تریدر ممکن است کل دارایی خود را از دست بدهد.
مزایا و معایب معامله مارجین کراس
مزیت معامله مارجین در بازار دوطرفه ارز دیجیتال، این است که نوسانات جزئی، باعث ایجاد ضرر و لیکویید شدن حساب شما نخواهد شد. از طرفی اهرم‌هایی که در معاملات کراس وجود دارد، قابل‌توجه است. از این رو یک تریدر می‌تواند با سرمایه‌ای کم، در موقعیت‌های معاملاتی با ارزش بالا شرکت کند و فرصت به دست آوردن سود زیاد را داشته باشد. بدین ترتیب، مزایای معامله مارجین کراس عبارت است از:
- اهرم بیشتر: در معاملات مارجین کراس معامله‌گران میتوانند از انواع اهرم‌های بیشتری استفاده کنند. این بدان معناست که میتوانند با سرمایه کمتر، موقعیت‌های معاملاتی بزرگتری در هر دو طرف بازار (هم افزایش هم کاهش) باز کنند.
- سادگی: معاملات مارجین کراس نسبت به سایر انواع مارجین کمی ساده‌تر است.
اما از سوی دیگر ریسک این معامله به دلیل این که کل دارایی در خطر قرار می‌گیرد بسیار بالا است و خطر لیکویید شدن کل دارایی در معاملات مارجین کراس وجود دارد. علاوه بر این، در معاملات کراس معامله‌گر انتخاب‌های چندانی برای معامله ندارد و می‌تواند با تعداد محدودی از ارزهای دیجیتال معامله کند. بدین ترتیب، تمرکز روی یک ارز یا یک نماد معاملاتی سبب می‌شود تا ریسک سرمایه‌گذاری بالا رود. برای مثال، فرض کنید یک تریدر کل دارایی خود را روی یکی رمزارز خاص سرمایه‌گذاری کرده باشد. اگر معاملات او طبق انتظار پیش نرود، کل سرمایه در معرض خطر است. بنابراین معایب مارجین کراس به شرح زیر است:
- ریسک بیشتر: معاملات مارجین کراس ریسک بیشتری نسبت به معاملات مارجین ایزوله دارند. اگر قیمت دارایی به سمت مخالف حرکت کند، کل مارجین معامله‌گر از دست می‌رود.
- کنترل کمتر بر ریسک: معامله‌گران در معاملات مارجین کراس کنترل کمتری بر ریسک خود دارند. این به این دلیل است که مارجین برای تمام موقعیت‌های معاملاتی معامله‌گر استفاده می‌شود.
چه زمانی بهتر است از مارجین کراس استفاده شود؟
همانطور که خواندید استفاده از مارجین کراس مزایا و معایبی دارد که باید قبل از استفاده از آن به طور کامل در نظر گرفته شوند. علاوه بر این، این روش معاملاتی کمی پیچیده است و می‌توان خطراتی را به همراه داشته باشد. بنابراین بهتر است افراد کم تجربه، به سراغ معاملات ساده، مانند اسپات، بروند. اما چه زمانی می‌توانیم از روش مارجین کراس برای معاملات خود استفاده کنیم؟ در اینجا چند مورد از شرایطی که استفاده از مارجین کراس می تواند مناسب باشد، آورده شده است:
- زمانی که می‌خواهید از اهرم‌های بالا استفاده کنید: مارجین کراس به شما این امکان را می‌دهد که از کل موجودی حساب خود به عنوان وثیقه برای معاملات استفاده کنید و اینگونه می‌توانید اهرم‌های سنگین‌تری را به‌کار بگیرید. به عنوان مثال، اگر 1000 دلار در حساب خود دارید، می‌توانید با اهرم 10x معامله کنید.
- زمانی که می‌خواهید از نوسانات کوتاه مدت بازار سود ببرید: مارجین کراس می‌تواند برای معاملات نوسانی کوتاه مدت مفید باشد. زیرا می‌توانید از اهرم بالا برای افزایش سود خود استفاده کنید.
- زمانی که می‌خواهید از ریسک لیکویید شدن جزئی جلوگیری کنید: در مارجین کراس، اگر یک پوزیشن ضرر کند، از کل موجودی حساب شما برای جبران ضرر استفاده می‌شود. این امر می‌تواند به شما کمک کند تا از لیکویید شدن جزئی در پوزیشن‌های دیگر خود جلوگیری کنید.
معامله مارجین ایزوله (isolated) چیست؟
معامله مارجین ایزوله (isolated) نوعی معامله در صرافی ارز دیجیتال است که در آن هر معامله به طور جداگانه با مقدار مشخصی از وثیقه (collateral) انجام می‌شود. به عبارت دیگر، هر پوزیشن معاملاتی در یک «حساب ایزوله» جداگانه با واریز وثیقه مجزا باز و مدیریت می‌شود. در معاملات مارجین ایزوله، کاربر می‌تواند چندین پوزیشن معاملاتی باز کنید اما نمی‌توانید از وثیقه حساب‌های خود برای جبران ضرر دیگر معاملات استفاده کنید.
برای مثال، فرض کنید 1 بیت کوین موجودی دارید و می‌خواهید 2 بیت کوین با قیمت ۵۰۰۰۰ دلار خریداری کنید. شما می‌توانید از صرافی ۵۰۰۰۰ دلار وام بگیرید و 2 بیت کوین خریداری کنید (اهرم 2). در این حالت، 1 بیت کوین شما به عنوان وثیقه وام شما عمل می‌کند. اگر قیمت بیت کوین به 60000 دلار افزایش یابد، شما می‌توانید 2 بیت کوین خود را به قیمت 60000 دلار بفروشید و 20000 دلار سود کسب کنید. اما اگر قیمت بیت کوین به 25000 دلار کاهش یابد، صرافی شما را مجبور به فروش 1 بیت کوین خود برای جبران ضرر خود می‌کند. در این حالت، شما لیکویید خواهید شد.
در چه شرایطی استفاده از مارجین ایزوله مناسب تر است؟
همانطور که خواندید، معاملات ایزوله، نسبت به معاملات کراس شرایط متفاوتی دارد. اما این معاملات در چه شرایطی مناسب است؟
- زمانی که می‌خواهید ریسک خود را به طور دقیق کنترل کنید: در معامله مارجین ایزوله، ریسک هر معامله به مقدار وثیقه اختصاص داده شده به آن محدود می‌شود. در نتیجه، اگر یک پوزیشن ضرر کند، ضرر شما به سایر معاملاتتان سرایت نخواهد کرد.
- زمانی که می‌خواهید از استراتژی‌های معاملاتی مختلف برای پوزیشن‌های مختلف خود استفاده کنید: در معامله مارجین ایزوله، کاربر می‌تواند برای هر پوزیشن معاملاتی خود از استراتژی‌های معاملاتی مختلف استفاده کند. به عنوان مثال، شما می‌تواند برای یک پوزیشن از استراتژی اسکلپینگ scalping و برای پوزیشن دیگر از استراتژی سوئینگ تریدینگ swing trading استفاده کند.
- زمانی که می‌خواهید از نوسانات کوتاه مدت بازار سود ببرید: معامله مارجین ایزوله می‌تواند برای معاملات نوسانی کوتاه مدت مفید باشد. به این دلیل که به شما امکان می‌دهد از اهرم برای افزایش سود خود استفاده کنید.
- زمانی که می‌خواهید از پوزیشن‌های خود برای بلندمدت نگه دارید: در معامله مارجین ایزوله، شما می‌توانید پوزیشن‌های خود را برای بلندمدت نگه دارید. به این دلیل که ریسک لیکویید شدن پوزیشن‌های شما به مقدار وثیقه اختصاص داده شده به آن محدود می‌شود.
- زمانی که مبتدی هستید: معامله مارجین ایزوله برای مبتدیان مناسب‌تر است. به این دلیل که ریسک معامله را به طور دقیق کنترل می‌کند.
مزایا و معایب معامله مارجین ایزوله
در این نوع از معاملات، از آنجا که تعیین‌کننده مارجین معامله‌گر است، تنوع بسیار بیشتری در ارزهای دیجیتال برای او وجود دارد. در معاملات مارجین ایزوله یک تریدر می‌تواند روی رمزارزهای مختلف ترید کند و محدودیتی از این نظر ندارد. پس تمرکززدایی مزیت مهم روش معامله مارجین ایزوله است. همچنین در این نوع از معاملات مدیریت سرمایه بهتر انجام شده و به طور کلی شرایط کنترل‌شده‌تری دارند و معامله‌گر می‌تواند شرایط را تا حد زیادی پیش‌بینی کند. بدین ترتیب، وقتی کنترل و نظارت روی معاملات بالا باشد، تریدر می‌تواند بیشترین ضرر احتمالی را پیش‌بینی کند و مدیریت ریسک بهتری نسبت به پوزیشن‌های معاملاتی خود خواهد داشت. بنابراین، مزایای معاملات مارجین ایزوله عبارت است از:
- کنترل ریسک دقیق: در معاملات مارجین ایزوله، ریسک هر معامله به مقدار وثیقه اختصاص داده شده به آن محدود می‌شود.
- مدیریت سرمایه بهتر: شما می‌توانید به طور دقیق مشخص کنید که چه مقدار از سرمایه خود را به هر معامله اختصاص دهید.
- انعطاف‌پذیری بیشتر: شما می‌توانید از استراتژی‌های معاملاتی مختلف برای هر پوزیشن معاملاتی خود استفاده کنید.
- مناسب برای مبتدیان: معامله مارجین ایزوله برای مبتدیان مناسب‌تر است. به این دلیل که ریسک معامله را به طور دقیق کنترل می‌کند.
- محافظت از سایر پوزیشن‌ها: در صورت ضرر در یک پوزیشن، سایر پوزیشن‌ها به دلیل وثیقه‌گذاری جداگانه در امان خواهند بود.
- کاهش احتمال لیکویید شدن: با مدیریت ریسک دقیق در هر پوزیشن، احتمال لیکویید شدن کل سرمایه شما به شدت کاهش می یابد.
اما توجه و کنترل دقیق معاملات در این روش از ویژگی‌های مهمی است که باید تریدر به آن توجه داشته باشد. وقتی یک تریدر چندین معامله مختلف باز می‌کند باید بتواند همه آن‌ها را به‌خوبی مدیریت کند که البته کار آسانی هم نیست. از طرفی مارجین ناکافی برای هر پوزیشن معاملاتی، ممکن است باعث لیکویید شدن آن شود. برخی دیگر از معایب معاملات مارجین ایزوله عبارت است از:
- نیاز به سرمایه بیشتر: برای باز کردن هر پوزیشن معاملاتی، شما باید به طور جداگانه وثیقه واریز کنید.
- پیچیدگی بیشتر: این روش معامله برای مبتدیان کمی پیچیده است.
- محدودیت در استفاده از اهرم: در مقایسه با مارجین کراس، اهرم قابل استفاده در معاملات ایزوله محدودتر است.
- نیاز به نظارت بیشتر: به دلیل مدیریت ریسک پویا، معاملات ایزوله نیازمند نظارت و بررسی مداوم از سوی تریدر هستند.
- کاهش سودآوری: به دلیل محدودیت در اهرم، سودآوری معاملات ایزوله در مقایسه با مارجین کراس پایین‌تر خواهد بود.
معامله کراس بهتر است یا مارجین؟
با توجه به همه این مفاهیم، معامله کراس بهتر است یا معامله ایزوله؟ جواب این سؤال به سبک معاملاتی هر تریدر بستگی دارد. معامله‌گری که ریسک‌پذیرتر است و از در معرض خطر دادن کل سرمایه خود ترسی ندارد، می‌تواند از روش کراس استفاده کند. اما تریدری که ریسکپذیری کمتری دارد و تجربه کمتری دارد استفاده از روش ایزوله برای او مناسب تر است.
به طور کلی، هردوی این روش‌ها مزایا و معایب خاص خود را دارد. اما در بحث مقایسه از آنجا که در معاملات مارجین معامله‌گر قدرت زیادی برای کنترل ریسک ندارد، این نوع معامله برای حرفه‌ای‌ها مناسب‌تر است. چرا که این روش به دلیل این که تریدر باید برای هر معامله به طور جداگانه مارجین تعیین و اهرم‌های بیشتری را انتخاب کند پیچیده‌تر است. بدین ترتیب، این که کدام روش معامله بهتر خواهد بود موضوعی است که معامله‌گر باید با توجه به میزان دانش و ریسکپذیری خود تعیین کند و به طور کلی این دو روش برتری به یکدیگر ندارند و تصمیم‌گیری برای استفاده از معاملات مارجین ایزوله یا کراس به شرایط و اهداف معاملاتی شما بستگی دارد.
تفاوت معامله مارجین کراس و ایزوله در چیست؟
اولین تفاوت این دو روش در مکانیسمی است که در مورد مارجین طراحی شده است. در حالت کراس کل دارایی تریدر در معرض خطر لیکویید شدن است. اما در حالت ایزوله فقط بخشی از دارایی تریدر در معرض خطر قرار می‌گیرد. حتی می‌توان میزان مارجین را تغییر داد و با کنترل بهتری معاملات را مدیریت کرد.
دومین تفاوت آن‌ها در مدیریت ریسک معاملات است. در روش ایزوله شما مدیریت ریسک بهتری دارید. چرا که خودتان تعیین‌کننده مقدار مارجین هستید. اما در روش کراس اینگونه نیست و کل دارایی شما درخطر است. تفاوت‌های این دو حالت را در جدول زیر مشاهده کنید.
| معامله مارجین ایزوله | معامله مارجین کراس |
| می‌توانید برای چند معامله مارجین خاصی را تعیین کنید. | تمام مارجین برای یک معامله در نظر گرفته می‌شود. |
| مدیریت ریسک ساده‌تر | مدیریت ریسک پیچیده‌تر |
| اگر چند پوزیشن باز کنید، مارجین‌ها روی یک دیگر اثری ندارند | اگر چند پوزیشن باز کنید، مارجین‌ها روی یکدیگر اثر دارند |
| مناسب برای مبتدی‌ها و تازه‌کارها | مناسب برای حرفه‌ای‌ها و باتجربه‌ها |
اسمارت کراس مارجین چیست؟
یکی از روش‌های جدید که در برخی از صرافی‌ها شاهد آن هستیم اسمارت کراس مارجین (Smart Cross Margin) نوعی از معاملات مارجین در صرافی‌های ارز دیجیتال است که به طور خودکار از موجودی حساب شما برای واریز وثیقه به پوزیشن‌های معاملاتی باز استفاده می‌کند.
در این نوع مارجین، شما ابتدا یک پوزیشن معاملاتی را باز می‌کنید و صرافی به طور خودکار از موجودی حساب شما برای واریز وثیقه به پوزیشن استفاده می‌کند. حال اگر قیمت ارز دیجیتال به نفع شما حرکت کند، سود شما به موجودی حسابتان اضافه می‌شود. اما اگر قیمت ارز دیجیتال به ضرر شما حرکت کند، صرافی از وثیقه شما برای جبران ضرر استفاده می‌کند و اگر وثیقه شما کافی نباشد، پوزیشن شما لیکویید می‌شود.
این نوع از معاملات عمدتا توسط سازمان‌ها و مؤسسات بزرگ مورد استفاده قرار می‌گیرد و هدف آن‌ها سر به سر کردن یا به حداقل رساندن مارجین در معاملات است. البته لازمه اصلی اسمارت کراس مارجین اول سرمایه بالا و سپس توانایی مدیریت چند حساب در بازارهای متفاوت است. به همین دلیل معمولا اشخاص حقیقی از این روش استفاده نمی‌کنند.
کراس و ایزوله، تفاوت در مدیریت سرمایه
معاملات مارجین در ارزهای دیجیتال، یکی از روش‌های معاملاتی است که در آن معامله‌گران با قبول ریسک بیشتر، سودهای بیشتری را کسب می‌کنند. معاملات مارجین به دو نوع کراس و ایزوله تقسیم می‌شوند که بر اساس درگیر کردن میزان مارجین در معاملات مورد استفاده قرار می‌گیرند. هر تریدری براساس ویژگی‌هایی که دارد می‌تواند یکی از این دو را برگزیند و سبک معاملاتی خود را بر اساس آن‌ها استوار نماید. مهم‌ترین موضوع آن است که تریدر آشنایی کلی با مزایا و معایب سبک معاملاتی خود داشته باشد.
از آنجایی که اهرم این معاملات بسیار جذاب است افرادی که ریسکپذیری بالاتری دارند میتوانند از این نوع معاملات هم با رعایت همه جوانب استفاده کنند.
تفاوت این دو روش در مکانیسمی است که در مورد مارجین طراحی شده است. در حالت کراس کل دارایی تریدر در معرض خطر لیکوییدشدن است اما در حالت ایزوله فقط بخشی از دارایی تریدر در معرض خطر قار می‌گیرد. حتی می‌توان میران مارجین را تغییر داد و با کنترل بهتری معاملات را مدیریت کرد.
بله. در بازار فارکس همه معلاملات به صورت کراس در نظر گرفته می‌شوند. درواقع کل دارایی تریدر درگیر معامله می‌شود.
