خروج سرمایه از صندوق ETF بیت کوین گری‌اسکیل به کمترین حد خود رسید
امیرحسین ملک پور
صندوق GBTC شرکت گری‌اسکیل (Grayscale) در تاریخ ۲۳ فوریه ۴۴/۲ میلیون دلار برداشت را به ثبت رساند که کمترین حجم روزانه برداشت‌های آن از زمان تایید ETF ها در ایالات متحده محسوب می‌شود.
تراست بیت کوین گری‌اسکیل (GBTC) طی چند روز گذشته شاهد کاهش جریان خروجی خود بوده که نشان‌دهنده کاهش حجم برداشت سرمایه‌گذاران از این صندوق است.
بر اساس داده‌های به دست آمده از BitMEX Research، در تاریخ ۲۳ فوریه ۴۴/۲ میلیون دلار سرمایه از GBTC برداشت شده که کمترین حجم روزانه این صندوق از زمان تبدیل آن از یک محصول خارج از بورس به یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) در تاریخ ۱۱ ژانویه بوده است.
تا پایان ماه ژانویه، GBTC جمعاً ۵/۶۴ میلیارد دلار برداشت سرمایه را گزارش کرد که ۶۴۰ میلیون دلار آن تنها در ۲۲ ژانویه ثبت شده بود. این صندوق در ماه فوریه شاهد کاهش خروجی خود بوده و رقم آن تاکنون به ۱/۸ میلیارد دلار رسیده است. GBTC از زمان آغاز به کار خود به طور کلی شاهد برداشت ۷/۴ میلیارد دلار سرمایه بوده است.
در مقابل، صندوق IBIT بلک راک (BlackRock) از زمان راه‌اندازی خود بیش از ۶/۶ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده و پس از آن FBTC شرکت فیدلیتی (Fidelity) با بیش از ۴/۷ میلیارد دلار سرمایه جذب‌شده قرار دارد. جایگاه سوم از لحاظ جذب سرمایه ETFها نیز در اختیار شرکت ARK 21Shares بوده که در مدت زمان مشابه ۱/۴ میلیارد دلار ورودی داشته است.
خروجی‌های GBTC
از همان ابتدای تایید ETFها، خروج حجم قابل‌توجهی سرمایه از صندوق GBTC پیش‌بینی می‌شد. تایید ETF بیت کوین توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) در تاریخ ۱۰ ژانویه راه را برای هولدرهای GBTC هموار کرد تا سهام خود را تبدیل و بازخرید کنند. پیش از این، سرمایه‌گذاران مجبور بودند برای خروج از پوزیشن‌ها، سهام خود را در بازار ثانویه به فروش برسانند.
به گفته تحلیلگران، سرمایه‌گذاران نیز در هفته‌های اخیر سبدهای خود را مجدداً متعادل کرده و به صندوق‌های ETF بیت کوین با کارمزدهای کمتر مهاجرت کرده‌اند. GBTC هزینه مدیریت سالانه ۱/۵ درصدی را از مشتریان دریافت می‌کند، در حالی که سایر ارائه‌دهندگان صندوق قابل معامله ETF بیت کوین کمتر از ۰/۱۹ درصد کارمزد دریافت می‌کنند.
صندوق بیت کوین گری‌اسکیل ممکن است چالش دیگری را نیز در پیش داشته باشد. شرکت کریپتویی ورشکسته جنسیس گلوبال هولدکو (Genesis Global Holdco) اخیراً مجوز دادگاه را برای فروش ۱/۳ میلیارد دلار از سهام GBTC برای بازپرداخت بدهی خود به سرمایه‌گذاران دریافت کرده است.
با این حال، این خروجی سرمایه عظیم ممکن است توسط ساختار کارمزد گری‌اسکیل خنثی شود. نیت گراسی (Nate Geraci)، رئیس ETF Store در X (توئیتر سابق) خاطرنشان کرد:
آنها می‌توانند دارایی‌های خود را حدود ۹۰ درصد کاهش دهند و همچنان بیشتر از مجموع سایر ارائه‌دهندگان ETF از این بازار سود ببرند.
